Función DURACIÓN

Devuelve la duración de un bono considerando un valor nominal supuesto de 100 € (método Macauly). La duración se define como el promedio ponderado del valor presente de los recursos generados y es usado como medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento.

Sintaxis:

DURACION(liq;vencimiento;cupon;rendimiento;frec;base)

Donde:

  • Liq.- Es la fecha de liquidación del valor bursatil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión, cuando el comprador adquirió el valor bursatil (fecha de compra).
  • Vencimiento.- Es la fecha en la que vence el valor bursatil.
  • Cupón.- Es la tasa de interés nominal anual (interés de los cupones) de un valor bursatil.
  • Rendimiento.- Rendimiento anual de un valor bursatil.
  • Frec.- Número de pagos de cupones que se pagan por año.
    • 1: Pagos anuales.
    • 2: Pagos semestrales.
    • 4: Pagos trimestrales.
  • Base.- Determina el tipo de base en que debe contarse los días.
    • 1: Actual.
    • 2: Actual/360.
    • 3: Actual/365.
    • 4: Europea 20/360
    • Normalmente se toma la opción 3 que corresponde a 365 días al año.

Si el argumento liq, o el vencimientyo no es una fecha válida, la función devolverá el error #¡NUM!.
Si el argumento cupón es menor de cero (<=0)  o si el argumento  rendimiento es menor de cero (<=0), la función devolvera el error #¡NUM!.
Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 o 4, duración devuelve el valor de error #¡NUM!.
Si el argumento liq es mayor o igual (>=) que el vencimiento, la función devuelve el error #¡NUM!.

Ejemplo:

Introduce lo siguiente:

Celda B8=DURACION(B2;B3;B4;B5;B6;B7)

Celda C8=DURACION(C2;C3;C4;C5;C6;C7)

Celda D8=DURACION(D2;D3;D4;D5;D6;D7)

Obsercamos que el bono 1 tiene una duración mayor que el bono 2, por lo cuál el bono 2 tiene una tasa nominal de 2 puntos superior, por lo tanto el tiempo de recuperación de la inversión del bono 2 es menor.

Si se compara el bono 1 y el bono 3, si bien en este rendimiento baja 2 puntos con respecto al bono 1, no compensa el incremento del 1% en la tasa nominal y el periodo de recuperación del bono 3 es más corto que el bono 1. Por lo tanto se puede medir la relación entre la tasa nominal y el rendimiento.